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四川省現代物流發(fā)展促進會 · 2017-02-24 15:58
2017年初,國家主席習近平在新年賀詞中一句“擼起袖子加油干”的新年賀詞,成為當下地方政府投資再擴張的新寫照。
近日,全國多個省市的地方兩會發(fā)布了2017年重大項目開工計劃,市場對春季的基礎設施建設的用鋼需求充滿期待。
以新疆為例,近日,新疆政府在近期的2017年《政府工作報告》中提出,基礎設施建設是制約新疆經濟社會發(fā)展最大短板,也是最大潛力。力爭實現全社會固定資產投資1.5萬億元以上,全社會固定資產投資增長50%以上。其中,加快交通基礎設施建設,力爭完成公路建設投資2000億元、鐵路建設投資347億元、機場建設投資143.5億元。根據新疆政府17年投資工作目標,對應2017年新疆固投同增50%(2016年9983萬元,同比降5.1%),公路投資完成額將增長836%、鐵路投資將增長114%、機場投資增加53%。
受這一利好消息刺激,市場立即捕捉到利好信號,水泥、鋼鐵等行業(yè)“歡欣鼓舞”。國金證券指出,新疆萬億投資或將拉動2000萬噸鋼材需求。一個新疆就有這么大的基礎設施建設投資,放眼全國,今年極有可能是個基建大年。
與此同時,江蘇也在元宵節(jié)前發(fā)布了2017年的大動作。江蘇省2017年國民經濟和社會發(fā)展計劃于2月10日獲得省第十二屆人大五次會議批準。根據該計劃,2017年,江蘇固定資產投資為53070億元、工業(yè)投資26260億元、工業(yè)技改投資14960億元,預計比2016年分別增長10%左右、7%左右、7.5%左右。
有記者統(tǒng)計,截至2月17日,中國已有23個省公布了2017年固定資產投資目標,數字相加累計投資超過40萬億元,加上尚未公布的省份,今年投資不少于45萬億元。其中,年固定資產投資占去年GDP比重超過100%的就有16個省份,主要為“一帶一路”相關省份,其中新疆計劃增速超過50%(2016年實際增速為-5.1%),直接引爆資本市場對基建板塊的熱炒。另外,西藏、云南、貴州等西南省份增速約為20%,遼寧目標增速12%(2016年實際增速為-63.5%)、廣東、福建目標增速為15%(2016年實際增速分別為10%和9.3%)。
近期,受這“45萬億固定資產投資”概念的炒作,鋼鐵市場刮起一陣漲價潮。小品種型鋼漲幅達八百,而高庫存下的螺紋、熱卷等鋼材也有近三百的漲幅。
找鋼網大數據監(jiān)測顯示,建材量價齊飛,春節(jié)后成交量快速攀升,目前同口徑下,建材商城累計成交環(huán)比去年節(jié)后同期增加18%。
圖片來源:找鋼指數
找鋼指數監(jiān)測的投機采購指標也出現觸底回升。
圖片來源:找鋼指數
隨著各省地方兩會的逐步召開,剩余十個省市的基建投資預算逐步出爐,這45萬億投資將進一步擴大。資本市場率先炒作這個預期,引得工業(yè)品“煤飛色舞”,前幾日國家發(fā)改委、工信部也發(fā)文,平抑市場過度投機,謹防工業(yè)品價格重蹈2016年的覆轍。
那當前的“45萬億固定資產投資”到底算不算高呢?我們來看一下往年的固定投資數據。
2016年固定資產投資中,制造業(yè)投資、房地產投資、基建投資三項占比分別為31.48%、17.2%、19.93%,合計占比約7成。其中,國有及國有控股單位投資占比從2015年的10.9%上升至18.7%,同時民營經濟投資占比從2015年的10.1%下降為3.2%。這體現出經濟下行過程中,政府和國企的相關投資日益成為保增長的主力。
2014年、2015年和2016年全國固定資產投資(不含農戶)總額分別是50.2萬億元、55.16萬億元和59.65萬億元,名義同比增速分別是15.1%、10%和8.1%——創(chuàng)1999年以來的新低。從這幾個角度來看,這45萬億的固定資產投資其實并不高。
整體來看,固定資產投資目標透露了政府通過基建穩(wěn)增長的意愿。新疆固定資產投資增速目標較高可能與“一帶一路”的規(guī)劃相關。習近平主席在出席達沃斯世界經濟論壇時聲明,"一帶一路"戰(zhàn)略框架國際合作高層論壇將于今年5月份在北京舉行。將探討"一帶一路"戰(zhàn)略框架內的合作計劃,建立未來合作的平臺。新疆作為絲路上最重要的連接省份,今年提出較高的投資增速目標可能是為了配合國家戰(zhàn)略層面的大計劃。而遼寧在去年積壓了經濟統(tǒng)計水分之后,加上政府換屆,也有干一番作為的動力??紤]到今年房地產投資受房地產調控有一定下行壓力,而制造業(yè)投資主要是企業(yè)根據自身的盈利和生產意愿來調整,政府通過基建投資可以掌握更多主動權,穩(wěn)定經濟增長。習總書記提出的“擼起袖子干”也一定程度鼓舞地方政府維穩(wěn)經濟。
這么大的固定資產投資,錢從何來呢?龐大的項目投資計劃,讓PPP再度成為市場追逐的焦點。與過去不同,今年PPP有望加速落地,并從交通、市政、環(huán)保向養(yǎng)老、醫(yī)療、旅游等多領域拓展。在政策層面上,民政部等13部委發(fā)文力推養(yǎng)老PPP;在市場層面,一些發(fā)布去年業(yè)績預告的上市公司,其中一大貢獻就是實施PPP項目。受政策加碼催化,去年以來PPP項目出現井噴式增長。財政部公布的最新數據顯示,截至2016年12月末,全國入庫項目共計11260個,投資額13.5萬億元。其中,在吸引民資方面,按照財政部PPP項目庫的入庫統(tǒng)計,民營企業(yè)(含民營獨資和民營控股)163 家,占比39%。今年PPP項目還會出現井噴式增長?!按罄硎卸-h(huán)湖截污工程、騰沖全域旅游國際戶外運動文化中心、瑞麗市城市地下綜合管廊建設工程……”這是2月14日在昆明舉行的云南省最大的一次PPP項目推介會,此次會議集中展示的各類PPP示范項目,總投資額達3996億元,項目涵蓋交通、市政等14個領域。近日廣州市公布文件稱,將啟動28個PPP試點項目,投資近2119億。
總體來看,盡管投資范圍擴大,PPP項目投資仍以市政工程和交通運輸領域為主。截至去年12月末,在各行業(yè)PPP項目數及投資額中,市政、交通、城鎮(zhèn)綜合開發(fā)3個行業(yè)項目數和投資額均居前3名。
從穩(wěn)增長的角度來看,兩位數的投資增速可確保全年GDP增速不會出現較大回落,不出意外還會實現6.5%左右的穩(wěn)步增長。占比較大的基建投資增速今年很可能從去年的17.6%再次回升到前幾年平均20%的均值以上,在制造業(yè)的供給側改革繼續(xù)深化背景下、在房地產投資增長大概率放緩的特殊情況下,繼續(xù)擔綱中國經濟增長的領跑龍頭,因此,應該以平和的心態(tài)看待這符合經濟發(fā)展預期的45萬億固定投資,讓鋼價更穩(wěn)健一點,讓漲勢更健康持久一點。
(注:文中數據主要引用中金公司、國金證券、一德期貨、找鋼指數)